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中信證券：市場回歸常態(tài)，把握共振上漲行情 內(nèi)外部焦慮因素全面明朗，非理性情緒宣泄結束；經(jīng)濟形勢整體平穩(wěn)，后續(xù)疫情精準管控舉措對經(jīng)濟影響將逐漸減弱；海外加息落地及俄烏沖突漸趨明朗，負面沖擊有所削弱；A股市場回歸常態(tài)，把握價值成長的共振上漲行情。 首先，金穩(wěn)委會議全面回應市場關切，穩(wěn)定資本市場的決心明確；中美領導人通話后俄烏沖突帶來的非理性恐慌因素消除。其次，前兩月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟仍然有韌性，地產(chǎn)領域政策仍需加力，疫情防控和診療指引不斷優(yōu)化，未來對經(jīng)濟的負面影響會逐步減弱。再次，美聯(lián)儲加息落地，市場對年內(nèi)加息或縮表路徑已有較明確預期，俄烏沖突演化日漸明朗，或正趨于達成協(xié)議。最后，金穩(wěn)委會議后流動性壓力明顯緩解，市場整體處于估值偏低區(qū)間。整體而言，在內(nèi)外部焦慮因素的疊加影響下，短暫極端情緒的脈沖式宣泄結束后，A股市場將回歸基本面邏輯驅(qū)動的常態(tài)，建議繼續(xù)堅守穩(wěn)增長主線并圍繞“兩個低位”均衡布局。
