疫情影響下個人和家庭應(yīng)該采取什么樣的資產(chǎn)配置策略？筆者年初給出的上半年資產(chǎn)配置策略是：要么避險，要么。疫情發(fā)生后，個人認(rèn)為主基調(diào)仍然不變。

上半年來看，整體經(jīng)濟(jì)放緩的節(jié)奏還是會在那里，通脹仍有壓力，疫情發(fā)生后，“避險”和“”仍然是的策略。

避險主要的配置與固定收益產(chǎn)品和黃金有關(guān)。固定收益的部分，避險主要考慮大型銀行的理財產(chǎn)品，以及因為貨幣放松帶來的債券型基金的配置機(jī)會；另外通脹抬頭下，可以考慮黃金的超額收益機(jī)會。

固定收益領(lǐng)域，在疫情過后，信貸的放松和房地產(chǎn)政策的可能松動仍然明顯利好一線房地產(chǎn)企業(yè)，尤其是核心城市和省會城市的項目，行業(yè)頭部的20-30強的房地產(chǎn)企業(yè)一二線城市房地產(chǎn)項目作為質(zhì)押標(biāo)的的類固定收益產(chǎn)品，是固收類產(chǎn)品。原來今年非?？纯盏闹行》康禺a(chǎn)商的信托和資金池方面，在疫情之后，可能比原來的風(fēng)險有所降低，主要因為國家管控放松的預(yù)期。

而主要分為兩個方面，權(quán)益類配置和類固定收益的配置。權(quán)益類的配置中重要的就是二級市場的配置。有兩類可以考慮：一類為低估值的，主要集中在一些中小市值（200億市值以下）的細(xì)分行業(yè)，目前估值已處于歷史的區(qū)域，且每年仍然有一定的業(yè)績增幅，不少公司的股息率已經(jīng)達(dá)到稅前4%以上。

還有一類低估的主要是前兩年因為股權(quán)市場長時間的缺乏流動性，而產(chǎn)生的部分未來公司的大幅折價買入機(jī)會；第二類的機(jī)會是，明顯回調(diào)后（20%以上的下跌）的核心資產(chǎn)（大行業(yè)，）。

今年繼續(xù)有降息降準(zhǔn)，逆周期調(diào)控的機(jī)會，因此對于債券來說是利好的（需個別債券避雷），主要推薦的是債券型基金。對于股票基金來說，長期明星基金仍然值得期待，而優(yōu)化的量化基金，有機(jī)會在今年有超額表現(xiàn)。

另外，就樓市而言，今年對于改善型的住房購買的家庭來說，是一個比較好的機(jī)會。相應(yīng)的政策有放松的可能，過往的三年時間里，一線城市的房價基本沒有上升，甚至有些地方略有下降。在今年可能出現(xiàn)比較好的改善機(jī)會。

同時，這波疫情再次提醒我們，保險配置的重要性。我們看到了一些合作的保險公司近出公告，明確了相應(yīng)的保障范圍涵蓋本次新冠肺炎。

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